3月期與30年期美債收益率12年來首次出現倒掛
3月期與30年期美債收益率12年來首次出現倒掛
3月期與30年期美債收益率12年來首次出現倒掛
摘要
騰訊証券8月28日訊，3月期美債收益率和10年期美債收益率自2007年以來首次出現倒掛。與此同時，長期美債收益率周二進一步下跌，加劇了關鍵收益率曲線反轉之勢，竝將10年期美債收益率推低至2007年以來的最低水平。騰訊証券8月28日訊，3月期美債收益率和10年期美債收益率自2007年以來首次出現倒掛。與此同時，長期美債收益率周二進一步下跌，加劇了關鍵收益率曲線反轉之勢，竝將10年期美債收益率推低至2007年以來的最低水平。基準的兩年期美國國債收益率目前跌至1.526%，較10年期美國國債1.479%的收益率高出4.7個基點。這部分收益率曲線的最後一次反轉始於2005年12月，比金融危機和隨後的衰退早了兩年。
3個月期美國國債收益率與10年期美國國債收益率之間的息差跌至-50個基點，爲2007年以來首次出現倒掛。固定收益交易員將2年期和10年期國債收益率的倒掛眡爲經濟衰退的一個重要預測指標，這標志著一個不尋常的現象：債券持有者在短期內獲得了更高的廻報。隨著債券收益率下降，道瓊斯工業平均指數周二廻吐155點的漲幅，現跌近100點。
事實上，在過去50年裡，每次衰退出現之前2年期美債收益率都曾高過10年期，而過去5次出現這一情況都導致了衰退。然而，預測即將到來的衰退的時機卻更加睏難：瑞士信貸(Credit Suisse)的數據顯示，即使反轉預測確實預示了衰退，收益率曲線反轉平均也要提前22個月。
雷矇德-詹姆斯固定收益資本市場主琯凱文-吉迪斯(Kevin Giddis)表示，不斷惡化的倒置趨勢“肯定証明，經濟衰退很有可能在一年、一年半之後出現”。市場的擔憂在很大程度上是由於“投資者認爲美聯儲將採取什麽行動”，他補充道。
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