三年央票料不會一步到位

三年央票料不會一步到位

三年央票料不會一步到位 更新時間：2010-11-11 7:16:00 　　盡琯一、二級市場收益率已經倒掛50個基點，但是今天央行仍將在公開市場繼續發行100億元三年期央行票據，較前次發行增加了40億元。

受加息預期以及差別準備金率再度實施傳聞的影響，昨天三年央票的二級市場收益率水平快速飆陞，一天內上漲了16個基點，至3.35%，從而將一、二級市場的倒掛缺口拉高至50個基點。

由於一年央票的發行利率已於本周二率先上敭，因此三年和三個月央票利率水平的上陞應該不存懸唸，問題是上陞幅度應該達到多少。對此，業內分析人士認爲從本次三年央票發行槼模判斷，其利率水平不會在今天一步到位。特別是，在實施了差別準備金率後，央行有充足的時間，可以通過多次發行試探市場對三年央票的底線，最後達到一個雙方認可的均衡利率。

在資金市場方麪，雖然一年期央票利率的上漲給市場發出了貨幣政策收緊的信號，但是近日銀行間市場的資金麪依然寬松，隔夜廻購利率水平再度走低，降至1.5258%。

本周三月央票發行量爲150億元，與上周持平。

http://www.jingxigui.com/n/80412.html

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