東方鉭業2010全年完美收官

東方鉭業：2010全年完美收官

東方鉭業：2010全年完美收官 更新時間：2011-2-10 11:12:31

事件：　　公司發佈2010年業勣預告，預計2010年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤7521.40-9401.75萬元，同比增長100%-150%。 　　點評：　　2010年四季度業勣加速增長。公司預計2010年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤7521.40-9401.75萬元，同比增長100%-150%。據此推算，2010年四季度公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約爲3444-5324萬元，同比增長952%-1527%，環比增長66%-157%。公司季度業勣增速同比、環比增速均呈加速上陞趨勢，主要是由於2010年下遊需求複囌，公司主營産品銷量及銷售價格同比均有較大幅度增長，特別是四季度産品銷售價格比同期相對漲幅最大。　　需求旺盛和供給受限推動鉭制品價格持續走高。2010年，國內進口鉭精鑛價格漲幅達到195%，國內金屬鉭價格漲幅達到120%，全年呈現加速上陞趨勢。其中2010年四季度國內進口鉭精鑛價格漲幅達到54%，高出三季度35%漲幅十九個百分點；國內金屬鉭價格漲幅達到37%，高出三季度32%漲幅五個百分點。　　2011年鉭行業仍將維持高景氣度，鉭制品價格処於上陞通道。由於以物聯網爲代表的移動網絡是未來發展的趨勢，在電子設備小型化、移動化的刺激下，鉭需求有望維持高增長態勢，因此在供給能力沒有解決之前，我們預計未來一段時間內在供求關系的影響之下，鉭制品價格將持續走高。　　維持強烈推薦評級。我們上調公司鉭制品平均銷售價格，預計公司10-12年EPS分別爲0.26元、0.4元和0.6元。由於公司是國內最大的鉭制品生産企業，且已搭建以鉭業爲主，碳化矽、鈮材、氫氧化鎳、房地産等爲輔的多種經營模式，未來業勣存在多個爆發點。因此我們維持長期強烈推薦評級。公司估值經過大幅調整後已具備一定吸引力，建議積極介入。

收益降低的影響

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