東方証券給予通信行業看好評級
東方証券：給予通信行業“看好”評級
東方証券：給予通信行業“看好”評級 更新時間：2011-3-25 9:49:07 東方証券日前發佈通信行業深度報告，從行業上下遊來看，光通信設備行業在2011年的一季度相對平淡，這衹是由電信運營商投資的短期波動性所影響，從全年來看，受高帶寬需求和支撐寬帶與數據業務的需求推動，光通信需求在全年仍將實現高速增長，維持對光通信投資的高增長預期。 帶寬需求在未來幾年將數倍增長，推動光網絡必然投資需求。高帶寬是運營商支撐主要增長點的唯一可行資源。以電信2011年建設3000萬線光纖到戶爲假設，同時十分保守的假設光纖入戶ARPU從110元每年下降8%。而實際來看，光纖到戶推動下ARPU是提高的，2009年其ARPU僅下降了4.18%。十分保守假設每年ARPU下降8%，IRR高達9.49%；光通信行業內部仍然呈結搆性受益。光器件行業呈長期持續穩定增長，主系統設備商看競爭實力，光配線行業呈現集中爆發增長，光線光纜行業關注價格、預制棒、市場集中度等關鍵因素。 投資建議：建議關注中興通訊、光迅科技、日海通訊.
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